本文通過(guò)對(duì)高速公路資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)主體、運(yùn)營(yíng)收入、成本效益及發(fā)行公募REITs的情況進(jìn)行分析，提出投資高速公路項(xiàng)目可行性分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)把握高速公路所屬區(qū)域及規(guī)劃定位，以車(chē)流量分析為主線，科學(xué)研判其收入、成本和收益水平，同時(shí)關(guān)注特許經(jīng)營(yíng)權(quán)、財(cái)政補(bǔ)貼等其它要素的影響。對(duì)于擬發(fā)行公募REITs的高速公路資產(chǎn)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注未來(lái)3年凈現(xiàn)金流分派率不低于4%的要求。

一、高速公路行業(yè)分析

（一）建設(shè)里程概況

截至2022年底，全國(guó)高速公路總里程17.73萬(wàn)公里，其中國(guó)家高速公路11.99萬(wàn)公里，基本覆蓋地級(jí)行政中心，“6軸7廊8通道”國(guó)家綜合立體交通網(wǎng)主骨架空間格局基本形成。2022年新增通車(chē)公路里程7.41萬(wàn)公里，其中新增高速公路里程約8200公里?！?〕

2022年7月，國(guó)家發(fā)展改革委、 ……