對于短期債務的償還能力較弱，且長期債務長期資產(chǎn)投資回報周期存在期限錯配。

異質性分析

本文的樣本中一共包含了3340個企業(yè)的樣本數(shù)據(jù)，其中企業(yè)的行業(yè)分類、產(chǎn)權性質以及規(guī)模大小均有較大的差異；

僅僅只從總體上做回歸分析，容易忽視不同類別企業(yè)之間的差異性，無法更好地解釋宏觀經(jīng)濟周期對于實體企業(yè)金融化水平的影響。

因此為了更好地研究宏觀經(jīng)濟周期對不同類別實體企業(yè)金融化水平的影響，本文在基準回歸的基礎之上；

分析國有企業(yè)與民營企業(yè)、大型企業(yè)與中小型企業(yè)、制造業(yè)與非制造業(yè)之間，宏觀經(jīng)濟周期對于金融化水平的影響是否有較為顯著的差異。

企業(yè)的產(chǎn)權性質信息來源于Wind。

其對于企業(yè)性質的分類主要有七種，包括地方國有企業(yè)、中央國有企業(yè)、民營企業(yè)、集體企業(yè) ……